Qualcuno incomincia a darmi ragione...

E' apparsa ieri sul sito de IlSOLE24ORE una piccola intervista a Kenneth Rogoff, capo economista del Fondo Monetario Internazionale dal 2001 al 2003. L'occasione dell'incontro è stato il workshop Ambrosetti di Cernobbio.

Sono sostanzialmente due i concetti espressi:

1) la previsione di un brusco rallentamento dell'Economia cinese entro i prossimi 3 anni (si sottolinea rallentamento che non significa necessariamente recessione)

2) l'economia Americana avrà ritmi di crescita moderati in una prospettiva di corto-medio termine in quanto si dovrà rientrare dai ritmi di spesa eccessivamente alti degli anni passati.

Nell'intervista non si fa un esplicito collegamento tra il punto 1) e il punto 2). Tuttavia, ritengo sia forte il legame tra le due tesi dato che non si può trascurare il fatto che il debito Americano è più grande della somma del surplus di tutte le altre forti economie emergenti (Cina, India, Sud-America). In pratica, la forte crescita economica mondiale degli ultimi anni è anche (se non soprattutto) figlia del forte indebitamento americano.

Tra le righe dell'intervista si legge un accenno velato al rischio svalutazione del dollaro, un'arma "non convenzionale", ma pur sempre a disposizione nell'arsenale degli Stati Uniti. Qualora venisse utilizzata, imprevedibili sarebbero le conseguenze.

Sono ormai mesi che sotto mentite spoglie intervengo sul circuito di Tocque-ville.it a esprimere gli stessi concetti. Qualcuno incomincia a darmi ragione...

Link & fonti

Prof. Kenneth Rogoff

Bollettino economico della BANCA D'ITALIA - marzo 2006 - sez. Economia internazionale

Simon Kennedy and John Fraher su bloomberg.com